Los dueños de grandes cantidades de bitcoin a menudo se conocen como ballenas. Y se están convirtiendo en una preocupación para los inversores. Pueden enviar los precios a la baja vendiendo incluso una parte de sus propiedades. Y esas ventas son más probables ahora que la criptomoneda se ha multiplicado casi por doce desde el comienzo del año.

‘alguien movió casi 25,000 bitcoins, por un valor aproximado de $ 159 millones en ese momento, a un intercambio en línea. Las noticias pronto se propagaron a través de los foros en línea, con los comerciantes de bitcoins discutiendo sobre si significaba que el dueño estaba a punto de vender la moneda digital.

Los titulares de grandes cantidades de bitcoin a menudo se conocen como ballenas. Y se están convirtiendo en una preocupación para los inversores. Pueden enviar los precios a la baja vendiendo incluso una parte de sus propiedades. Y esas ventas son más probables ahora que la criptomoneda se ha multiplicado casi por doce desde el comienzo del año.

Alrededor del 40 por ciento de bitcoin está en manos de quizás 1,000 usuarios; a precios actuales, cada uno puede querer vender aproximadamente la mitad de sus tenencias, dice Aaron Brown, ex director administrativo y jefe de investigación de mercados financieros de AQR Capital Management. (Brown es colaborador de la columna en línea de los Profetas de Bloomberg). Además, las ballenas pueden coordinar sus movimientos u obtener una vista previa de unos pocos seleccionados. Muchos de los grandes propietarios se conocen desde hace años y se han quedado atrapados por el bitcoin durante los primeros días, cuando se lo ridiculizó, y es posible que se agrupen en tanques o apuntalen el mercado.

“Creo que hay unos pocos cientos de muchachos”, dice Kyle Samani, socio gerente de Multicoin Capital. “Probablemente todos puedan llamarse entre sí, y probablemente lo hagan”. Una razón para pensarlo: al menos algunos tipos de intercambio de información son legales, dice Gary Ross, un abogado de valores en Ross & Shulga. Debido a que el bitcoin es una moneda digital y no un valor, dice, no hay prohibición contra un intercambio en el que un grupo acuerde comprar lo suficiente como para subir el precio y luego cobrar en minutos.

Los reguladores han tardado en ponerse al día con el comercio de criptomonedas, por lo que muchas de las reglas siguen siendo turbias. Si los operadores no sólo elevaron el precio sino que también se conectaron en línea para difundir rumores, eso podría contar como fraude. Bittrex, un intercambio de divisas digital, escribió recientemente a sus usuarios advirtiendo que sus cuentas podrían suspenderse si se unieran en “grupos de bombas” para manipular los precios.

La ley también podría ser diferente para otras monedas digitales. Dependiendo de los detalles de cómo están estructurados y cómo los inversionistas esperan obtener dinero de ellos, algunos pueden contar como monedas, de acuerdo con la Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU.

Cuando se le preguntó si los grandes titulares podrían moverse en concierto, Roger Ver, un conocido inversor de bitcoins, dijo en un correo electrónico: “Sospecho que es probable, y la gente debería poder hacer lo que quiera con su propio dinero. Personalmente, nunca tuve tiempo para cosas así “.

“Como en cualquier clase de activos, los grandes jugadores individuales y los institucionales pueden y se confabulan para manipular el precio”, escribió en un mensaje electrónico Ari Paul, cofundador de BlockTower Capital y ex gerente de cartera de la dotación de la Universidad de Chicago. “En la criptomoneda, esa manipulación es extrema debido a la juventud de estos mercados y la naturaleza especulativa de los activos”.

El reciente aumento en su precio es difícil de explicar porque bitcoin no tiene ningún valor intrínseco. Lanzado en 2009 con un libro blanco escrito bajo un seudónimo, es una forma de pago digital mantenida por una red independiente de computadoras en Internet, utilizando criptografía para verificar las transacciones. Sus creyentes más fervientes dicen que podría desplazar a los bancos e incluso al dinero tradicional, pero solo vale lo que alguien va a cambiar por él, haciéndolo presa de grandes cambios en el sentimiento.

Al igual que la mayoría de los gestores de fondos de cobertura especializados en criptomonedas, Samani rastrea constantemente la actividad de negociación de direcciones que se sabe que pertenecen a los mayores inversores en las monedas que posee. (Aunque las transacciones de bitcoins están diseñadas para ser anónimas, cada una está asociada a una dirección codificada que cualquiera puede ver). Cuando ve actividad, Samani llama inmediatamente a los posibles vendedores y a menudo puede obtener información sobre las motivaciones detrás de sus ventas y su negociación. Algunos fondos terminan comprando las propiedades de otros directamente, sin entrar en el mercado abierto, para evitar afectar el precio de la divisa.

“Los inversores generalmente son más comunicativos con otros inversores”, dice Samani. “Todos sabemos quién es el otro, y todos nos ayudamos mutuamente y compartimos notas”. Todos queremos ganar dinero “. Ross dice que reunir inteligencia es legal.

Los inversores ordinarios, por supuesto, no tienen el prestigio necesario para que un multimillonario atienda su llamada. Si bien pueden rastrear direcciones con grandes explotaciones en línea y comenzar discusiones acaloradas sobre los movimientos del mercado en los foros de Reddit, en última instancia no tienen conocimiento de los planes y motivos de las ballenas. “No hay transparencia para hablar en este mercado”, dice Martin Mushkin, un abogado que se enfoca en bitcoin. “En el negocio de valores, todo lo que es material debe ser revelado. En el mundo de las divisas virtuales, es muy difícil descubrir qué está pasando “.

Los inversores ordinarios se encuentran en una desventaja aún mayor en monedas y fichas digitales más pequeñas. Entre las monedas que la gente invierte

Fuente: www.bloomberg.com